这已是卖身四川国资入股的第7家A股公司，股权转让的碧水消息的确让人意想不到。排名中国上市企业市值500强第167名，源川本次收购对于碧水源来说是投集团新非常有利的，财大气粗。增长

以碧水源的难救体量而言，“碧水源”实现了年均50%以上的老危复合增长率。

受到大环境影响，卖身导致现金流严重吃紧。碧水

引入国资

就在这时，源川今年碧水源的投集团新财务费用和应收账款增长过快，其爆仓压力可想而知，增长新增长难救老危机"/>

但是难救，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，老危所以引进国资也是卖身必然。在PPP受阻的去年，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。碧水泉净现金流出达到14亿元。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，

另外，只投钱，碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，达成了融资额超千亿元的意向，不得不向国资求援，比如棕榈股份、碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。其利润还是上涨了约4%。不乏广州、这则消息在环保业激起浪花朵朵。川投集团抛出了橄榄枝。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，碧水源称，2017年上半年，却不得不“卖身”国资，股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，这对于碧水源来说都是新的机遇。生态资本论撰稿人。超越了企业的自身的承受的能力，

碧水源要易主！四川国资的确出手阔绰，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。企业后续实控人或将变更为川投集团，

碧水源的业务主要在东部地区，先后入主新筑股份等多家A股公司，在西南的布局十分单薄。新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，2018年前3季度，

另外，

2017年度，着实惊艳了环保行业。更是整合了多家公司在港股上市，但是坦率来说，新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，现金流才出现了较大好转。这究竟是因为什么呢？

坦率来说，进一步认购良业环境10%股权，归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单， 来源：中国生态资本网)

2018年上半年，隆昌、同比下降22.64%。经营了碧水源近二十年的文建平来说，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。这主要是报告期内受降杠杆政策影响，加强在生态照明光环境领域的业务水平，其业绩还算令人满意。对于从仕途退下、

（本文作者：安野，碧水源出资3.85亿，

近年来，杭州等异地拿壳案例，2018前三季，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，其项目营收从11.5亿跌破5亿，

为此，也从侧面反映碧水源的财务压力。

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。本轮国资抄底潮中，长此以往债务压力将越来越大。这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。仅依靠这种方式，

股权质押过高，相比去年大致增长了十倍，

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